
Cash flow, czyli rachunek przepływów pieniężnych – co to jest?
Duże firmy muszą się mierzyć na co dzień z wieloma obowiązkami związanymi z księgowością. Cash flow to jeden z elementów sprawozdania finansowego używanego w korporacjach. Sprawozdania finansowe potrafią wiele powiedzieć o kondycji danej firmy, ale do czego konkretnie służy analiza typu cash flow?
Co to jest cash flow?
Cash flow, czyli sprawozdanie z przepływów pieniężnych, pozwala na natychmiastową ocenę potencjału przedsiębiorstwa i jego kondycji finansowej. To dokument, który uzupełnia bilans oraz rachunek zysków i strat – uwzględnia źródła przepływu środków pieniężnych i sposobów ich wykorzystania. Cash flow pozwala na ocenę płynności finansowej firmy, skuteczności ściągania należności i zdolności do regulowania zobowiązań.
Zgodnie z art. 64 ust. 1 ustawy o rachunkowości, rachunek przepływów pieniężnych jest obowiązkowym dokumentem dla jednostek, które są zobowiązane do corocznego badania sprawozdań finansowych.
Jak wygląda analiza cash flow?
Rachunek przepływów pieniężnych dzieli się na trzy części.
- Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej – środki generowane z podstawowej działalności firmy, takie jak:
- przepływy brutto: zysk operacyjny po dodaniu amortyzacji i odjęciu zapłaconego podatku,
- przepływy netto: przepływy brutto wraz ze zmianą kapitału pracującego i zmianą pozostałych aktywów oraz pasywów operacyjnych,
- zmiana kapitału pracującego: zmiana zapasów pomniejszona o zmianę należności i dodaną zmianą zobowiązań, przy założeniu, że wszystkie one wzrastają.
- Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej – środki generowane lub wydatkowane na potrzeby inwestycyjne konieczne do funkcjonowania firmy.
- Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej – środki pozyskiwane z zewnątrz związane z finansowaniem przedsiębiorstwa.
Działalność operacyjna to największa część działalności firmy – obejmuje produkcję i sprzedaż towarów lub usług. To właśnie w tym segmencie sprawdza się, jaką kondycję ma działalność podstawowa.
Działalność inwestycyjna to ta część analizy cash flow, która ma zapewnić nowe źródła zysku firmy w przyszłości.
Działalność finansowa to wszystkie przychody i wydatki związane z finansowaniem firmy – czyli kredyty, obligacje lub emisja akcji.
Kto korzysta z analizy cash flow?
Z analizy cash flow regularnie korzystają między innymi banki, które oceniają możliwości udzielenia danej firmie kredytu. Sytuację przedsiębiorstw analizują też inwestorzy, którzy sprawdzają, czy dana firma jest w stanie wygenerować zyski w przyszłości. Z cash flow korzystają także kontrahenci – analizują przepływy pieniężne działalności, np. jeżeli planują udzielić przedsiębiorstwu kredytu kupieckiego.
Metody sporządzenia cash flow
Analizę cash flow można sporządzić korzystając z dwóch metod – metody bezpośredniej i metody pośredniej. Metody te różnią się jedynie sposobem wyliczania przepływów z działalności operacyjnej.
Metoda bezpośrednia analizy cash flow
Metoda bezpośrednia ma za zadanie wskazać poszczególne grupy rzeczywistych wpływów i wydatków finansowych. Ta metoda analizy cash flow wykazuje przede wszystkim:
- wpływy ze sprzedaży,
- wydatki z tytułu dostaw i usług,
- wydatki z tytułu wynagrodzeń,
- wydatki z tytułu podatków i opłat.
Metoda bezpośrednia ukazuje więcej informacji na temat zdarzeń, które zaszły w firmie w okresie sprawozdawczym. Pogrupowanie przepływów ze względu na ich źródło pozyskania i cel wydatkowania sprawia, że można skuteczniej prognozować przepływy pieniędzy w przyszłości.
Metoda pośrednia analizy cash flow
Metoda pośrednia polega na rozpoczęciu analizy cash flow od zysku netto i dokonaniu odpowiednich korekt, które mają wyeliminować elementy bez charakteru pieniężnego, które wpłynęły na wynik finansowy. Wprowadzenie korekt ma pokazać faktyczną kondycję finansową przedsiębiorstwa. Podstawowe zasady korekty to:
- zmniejszenie niepieniężnych aktywów bieżących jest dodawane do wyniku finansowego,
- zwiększenie niepieniężnych aktywów bieżących jest odejmowane od wyniku finansowego,
- zmniejszenie zobowiązań jest odejmowane od wyniku finansowego,
- zwiększenie zobowiązań jest dodawane do wyniku finansowego,
- koszty niemające odzwierciedlenia w odpływie środków pieniężnych są dodawane z powrotem do wyniku finansowego,
- przychody nie mające odzwierciedlenia w przepływach finansowych są odejmowane od wyniku finansowego.
